Neft qiymətlərinin 2026-cı ildə azalmağa davam edəcəyi və daha sonra sabitləşəcəyi ehtimal olunur. Buna səbəb təklifin yenidən tələbi üstələməsidir, baxmayaraq ki, eniş bazarların gözlədiyindən daha zəif ola bilər.
Bernstein analitikləri proqnozlaşdırırlar ki, 2026-cı ildə Brent markalı neftin orta qiyməti bir barel üçün 65 dollar olacaq. Bu, 2025-ci ildəki təxminən 69 dollardan aşağıdır, lakin hələ də 61 dollarlıq konsensus proqnozundan yüksəkdir. Onların fikrincə, 2026-cı il dövrün ən aşağı nöqtəsi olacaq və bundan sonra qiymətlər 2027-ci ildə təxminən 70 dollar səviyyəsinə qədər bərpa olunacaq ki, bu da sərhəd (marjinal) xərclərə yaxındır.
Çinin strateji neft ehtiyatları üçün həyata keçirdiyi alışlar artıq təklifin bir hissəsini udsa da, bu, ehtiyatların yığılmasının qarşısını almaq üçün kifayət etməyəcək. Ən böyük eniş risklərinin 2026-cı ilin əvvəlində gözlənildiyi, ilin ikinci yarısında isə bazar şəraitinin yaxşılaşacağı bildirilir.
Bernstein gələn il qlobal neft tələbinin gündəlik təxminən 0,8 milyon barel artacağını proqnozlaşdırır ki, bu da OPEC-ə daxil olmayan ölkələrdə təklifin gündəlik 1,2 milyon barel artımından geri qalır. OPEC-dən illik hesabla əlavə 0,5 milyon barel/gün təklifin artması artıq təklif təzyiqini gücləndirəcək, bu isə xüsusilə 2026-cı ilin birinci yarısında ehtiyatların yığılmasına və qiymətlərin enməsinə səbəb olacaq.
Bernstein 2026-cı il ərzində yeni təkliflərin bazara çıxması fonunda mayeləşdirilmiş təbii qazın (LNG) qiymətlərinin artan təzyiq altında qalacağını gözləyir. Proqnoza görə, JKM göstəricisinin orta qiyməti gələn il milyon BTU üçün 9 dollar olacaq ki, bu da 2025-ci ildəki təxminən 12,6 dollardan və 10 dollarlıq konsensus proqnozundan aşağıdır.
Venesuelada siyasi keçidin problemsiz baş verməsi uzunmüddətli perspektivdə hasilatın növbəti onillikdə gündəlik 3 milyon barelə qədər artmasına səbəb ola bilər ki, bu da qiymətlərə mənfi təsir edəcək. Lakin nizamsız keçid hazırda gündəlik təxminən 1 milyon barel olan ixracı poza bilər və bazarları daha da gərginləşdirər.
Neftin qiymətinin sərhəd xərclərdən aşağı olması adətən yenidən investisiyaların qarşısını alır və gələcəkdə qiymətlərin bərpasını dəstəkləyir. Ehtiyat güclər təxminən 3,5 faizə yüksəlib ki, bu da tarixi orta göstəricilərə yaxındır, sənayedə yenidən investisiya normaları isə əvvəlki səviyyələrdən aşağı qalır.
MONETAR.AZ
