Citi analitikləri Avropa bankları üzrə “çəkisi artırılmış” mövqelərini təsdiqləyiblər və sektorun hələ də mənfəət proqnozlarının yüksəldiyi nadir sahələrdən biri olduğunu qeyd ediblər. Eyni zamanda Lloyds Banking Group və Deutsche Bank səhmlərinin reytinqi yüksəldilib.
Bank Lloyds Banking Group üçün reytinqi “Almaq” səviyyəsinə qaldırıb, Deutsche Bank üçün isə “Neytral/Yüksək risk” qiymətləndirməsi verib. Qərar mənfəət dinamikasının yaxşılaşması və Yaxın Şərqdəki münaqişə ilə bağlı son bazar volatilliyindən sonra qiymətləndirmənin dəstəklənməsi ilə əsaslandırılıb.
Citi analitiklərinin rəhbəri Endryu Kumbs bildirib ki, səhm üzrə mənfəət proqnozlarında ən böyük artım Böyük Britaniya daxili banklarında, xüsusilə Lloyds-da müşahidə olunur. Bunun səbəbi Böyük Britaniyada gəlir əyrisinin uzun ucunda artımın baş verməsidir ki, bu da struktur hedcin yenidən investisiyası üçün vacibdir.
Bankın sektordakı əsas favoritləri HSBC, NatWest Group və Société Générale kimi banklardır. Analitiklər qeyd ediblər ki, bank sektoru hələ də mənfəət proqnozlarının yüksəldiyi azsaylı sahələrdən biridir: ilin əvvəlindən artım təxminən 3% təşkil edib, 2025-ci ilin 4-cü rübündə bankların 79%-i vergidən əvvəl mənfəət üzrə konsensus proqnozlarını üstələyib və 2026-cı il perspektivləri müsbət qiymətləndirilir.
İlin əvvəlindən ən böyük proqnoz artımları HSBC, BNP Paribas və Banco Santander tərəfindən qeydə alınıb. Citi-nin proqnozları isə BBVA, HSBC, NatWest və SocGen üzrə konsensusdan daha yüksəkdir.
Analitiklər Yaxın Şərqdəki münaqişə və özəl kreditləşmənin artımının Avropa banklarına struktur zərər vuracağı ilə bağlı narahatlıqları rədd ediblər. Onların fikrincə, münaqişədən sonra baş verən satışlar əsasən fundamental səbəblərdən deyil, bazar mövqelənməsindən qaynaqlanıb və gəlir proqnozlarının artıq aşağı yox, yuxarı istiqamətdə yenilənəcəyi gözlənilir.
Gəlir əyrisinin dəyişməsi nəticəsində Avropa Mərkəzi Bankı-nın bu il iki faiz artımı edəcəyi ehtimalı nəzərə alınaraq, Citi 2027-ci il üzrə mənfəət proqnozlarını əksər banklar üçün -2% ilə +7% intervalında yenidən nəzərdən keçirib.
Citi həmçinin özəl kreditləşmə ilə bağlı narahatlıqları “şişirdilmiş” hesab edib və bu seqmentin bank sektorunun kreditlərinin 2%-dən azını, topdansatış bank kreditlərinin isə 3–6%-ni təşkil etdiyini bildirib. Qeyd olunub ki, qeyri-bank maliyyə institutlarındakı son gərginliklər kredit riskindən çox əməliyyat riskini əks etdirir.
Süni intellekt orta və uzunmüddətli mənfəət artımı üçün potensial amil kimi göstərilib, lakin əksər bankların hələ konkret hədəflər açıqlamadığı vurğulanıb. Bəzi banklar mənfəətin üç il ərzində 2–4% artacağını proqnozlaşdırır. Ümumilikdə isə Avropa bankları xərcləri inflyasiya səviyyəsində və ya ondan aşağı artırmağı hədəfləyir.
Üç bank — Intesa Sanpaolo, Société Générale və UniCredit xərclərin mütləq azaldılmasını hədəfləyir. Citi isə sektor üzrə illik xərclərin təxminən 1–2% artacağını gözləyir.
Kreditləşmə və sövdələşmə aktivliyi baxımından Benilüks ölkələri, İrlandiya, Böyük Britaniya və İspaniyada kredit artımının orta rəqəmlərlə olacağı gözlənilir. Bu istiqamətdə ABN AMRO, Allied Irish Banks, NatWest və CaixaBank daha perspektivli seçimlər kimi göstərilib.
Analitiklər həmçinin M&A (birləşmə və satınalmalar) aktivliyinin davam edəcəyini proqnozlaşdırır və Banco Santander-in Webster-i alma cəhdi, NatWest-in Evelyn Partners yanaşması və UniCredit ilə Commerzbank arasında mümkün birləşmə kimi potensial razılaşmaların “maliyyə və strateji baxımdan əsaslı” olduğunu bildirirlər. Bununla belə, sonuncu variant üçün ciddi maneələrin olduğu da qeyd olunub.
MONETAR.AZ
