Qlobal bazarlar yüksək geosiyasi və inflyasiya volatilliyi dövrünü yaşadıqca, qızıl həm institusional, həm də pərakəndə portfellər üçün kritik strateji aktiv statusunu gücləndirir. BCA Research-ın yeni xüsusi hesabatına görə, qızıl “sakit liman” rolundan əlavə, yüksək faiz dərəcələri şəraitində gəlirsiz olmasına baxmayaraq, likvidlik və diversifikasiya baxımından üstün üstünlüklər təqdim edir.
Likvidlik və icra: qızılın “ucuz” üstünlüyüQızıl bazarına keçən institusional investorların əsas narahatlıqlarından biri böyük mövqelərin praktik icrasıdır. Hesabatda qeyd olunur ki, qızıl bazarı son dərəcə dərin olaraq qalır və əsas valyuta cütlükləri ilə rəqabət apara biləcək likvidlik təklif edir.
Baş strateq Xuan Korrea rəhbərliyindəki analitiklər qızılın “likvid və ticarəti nisbətən ucuz” aktiv olduğunu vurğulayırlar. Bu isə onu bazar gərginliyi dövrlərində portfellərin aktiv şəkildə balanslaşdırılması üçün əlverişli alətə çevirir.
Hesabatda fiziki qızıl, ETF-lər və qızıl hasilatı şirkətləri arasında davam edən seçim müzakirəsi də qeyd olunur. Qızıl mədən şirkətləri qiymət artımına leverec təmin etsə də, onlar əlavə səhmlərə xas risklər də daşıyır.
BCA Research-ın analitikləri hesab edirlər ki, “təmiz” hedc axtaran investorlar üçün qızıl ETF-ləri və ya spot bazar mövqeləri daha effektivdir. Çünki bunlar “gəlir itkisini kompensasiya edəcək qədər əlavə gəlir” təmin edir və mədənçilik sektoruna xas volatilliyi daşımır.
Dəyişən korrelyasiya mühitində portfel quruluşuQızılın strateji üstünlüyü onun unikal volatillik xüsusiyyəti ilə daha da güclənir. Bir çox ənənəvi aktivlər böhran zamanı 1.0-a yaxın korrelyasiyaya meylli olsa da, qızıl tarixən həm səhmlərlə, həm də istiqrazlarla aşağı və ya mənfi korrelyasiya saxlayır.
Buna görə də o, ümumi portfel enişlərini yumşalda bilən etibarlı diversifikator hesab olunur.
Hesabatda qeyd edilir ki, qlobal aktiv bölgüsü komandası illərdir qızılın portfeldə strateji komponent kimi zəruriliyini əsaslandırır.
Analitiklər vurğulayırlar ki, hazırkı dövr — fiskal genişlənmə və Yaxın Şərq və Asiyada geosiyasi dəyişikliklərlə xarakterizə olunur. Müzakirəni “qızıl saxlamaq lazımdırmı?” sualından “onu necə praktik şəkildə istifadə etmək lazımdır?” səviyyəsinə gətirib.
Müasir institusional investorlar üçün qızıl artıq təkcə müdafiə aləti deyil; ənənəvi hedc mexanizmləri zəiflədikdə nadir rastlanan, korrelyasiyasız gəlir mənbəyi təmin edən riskə uyğunlaşdırılmış artım strategiyasının fundamental hissəsidir.
