HSBC bankının son hesabatı gümüş bazarı üçün həm nikbin, həm də ehtiyatlı mesajlar ehtiva edir. Bank 2026 və 2027-ci illər üçün qiymət gözləntilərini yuxarı doğru yeniləsə də, analitik Ceyms Stil (James Steel) bu artımın uzunmüddətli və davamlı olacağına dair şübhələrini ifadə edib.
Bankın yenilənmiş hesabatına əsasən, gümüşün orta qiymət hədəfləri əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlib. Qiymətlərin gələcəkdə eniş riskinin olması bazardakı təklif kəsirinin (fiziki çatışmazlığın) daralması ilə izah olunur. HSBC-nin hesablamalarına görə, gümüş çatışmazlığı illər üzrə belə azalacaq:
-
2025: 143 milyon unsiya
-
2026: 73 milyon unsiya
-
2027: 25 milyon unsiya
Bu azalma həm yeni mədən hasilatının artması, həm də gümüşün təkrar emalının daha səmərəli hala gəlməsi ilə bağlıdır.
Gümüşün həm investisiya, həm də sənaye metalı olması onun qiymətinə ikili təsir göstərir. Hazırda sənaye sektorunda (xüsusilə günəş panelləri və elektronika) tələbin azalması müşahidə olunur. 2025-ci ildəki 657 milyon unsiyadan 2027-ci ilə qədər 618 milyona düşəcək. Zərgərlik sahəsində də istehlakçı marağının azalması qiymət artımını məhdudlaşdıran amildir.
Bank iki əsas makroiqtisadi göstəriciyə diqqət çəkir:
-
Qızıl-Gümüş Nisbəti (Gold-Silver Ratio): Bu nisbətin genişlənməsi gözlənilir. Bu o deməkdir ki, gümüş qiymət artımı tempinə görə qızıldan geri qala bilər.
-
Geosiyasi Risklər: Davam edən Yaxın Şərq böhranı və dolların mümkün zəifləməsi gümüşə "təhlükəsiz liman" kimi dəstək verir, lakin bu dəstək sənaye zəifliyini tam kompensasiya etmək üçün yetərli olmaya bilər.
Nəticədə gümüş yaxın iki ildə yüksək qiymət səviyyələrində (70$+ ) qalsa da, HSBC-nin analitiki investora mesaj verir ki, tədarükün artması və sənaye tələbinin azalması metalın "qızıl dövrünün" sürətlə sona yetməsinə səbəb ola bilər.
MONETAR.AZ
