ABŞ və Avrozona arasında ev təsərrüfatlarının sərvətini müqayisə etmək mürəkkəb bir mənzərə yaradır. UBS-in məlumatlarına əsasən kağız üzərində Avropa daha varlı görünür, lakin ABŞ maliyyə aktivlərində daha üstün mövqelərə sahibdir.
UBS-in qiymətləndirməsinə görə, avrozona ev təsərrüfatlarının sərvəti təxminən ÜDM-in 401%-i səviyyəsindədir, ABŞ-da isə təxminən 325%-dir. Bu, iqtisadi ölçüyə görə Avropanın ümumi sərvət baxımından daha üstün görünməsini göstərir.
Lakin sərvətin strukturu əhəmiyyətli dərəcədə fərqlidir. UBS qeyd edir ki, ABŞ ev təsərrüfatları səhm portfellərinə daha çox sahibdir. ÜDM-in təxminən 144%-i səviyyəsində, avrozonda isə yalnız 76%. Bu, ABŞ-da maliyyə bazarlarının sərvət və istehlak formalaşmasında daha böyük rol oynadığını göstərir.
Əksinə, Avropada sərvət daha çox daşınmaz əmlaka yönəlmişdir. UBS hesab edir ki, avrozona mənzil dəyərləri ABŞ-dan təxminən 118 faiz bəndi yüksəkdir, bu da bölgələrdə daha yüksək ev sahibliyi səviyyəsi və kapital bazarlarına daha az bağlılıq kimi struktur fərqlilikləri əks etdirir.
Bu fərqlilik iqtisadi nəticələr üçün mühümdür. ABŞ sərvəti daha likviddir və birbaşa səhm bazarının dinamikasına bağlıdır, yəni səhm qiymətlərində dalğalanmalar istehlak xərclərinə sürətlə təsir edir. Avrozona sərvəti isə daha az likviddir və mənzil qiymətləri və faiz dərəcələrinə daha həssasdır, bu da istehlak dinamizminin daha yavaş ötürülməsinə səbəb olur.
UBS bildirib ki, bu fərqlilik xüsusilə hazırkı şəraitdə, geosiyasi risklər və bazar volatilliyinin aktiv qiymətlərinə fərqli təsir etdiyi vaxtlarda aktualdır. ABŞ səhm bazarının dalğalanmalarına daha açıqdır, avrozona isə faiz dərəcələrinin yüksəldiyi dövrlərdə daşınmaz əmlak qiymətlərində dəyişikliklərə daha həssasdır.
Ümumilikdə, avrozona kağız üzərində daha zəngin görünsə də, UBS vurğulayır ki, ABŞ struktur üstünlüyünü maliyyə bazarlarının inkişafı və sərvətin daha böyük hissəsinin likvid olması sayəsində qoruyur, bu da iqtisadi artımın dəstəklənməsində həlledici rol oynayır.
