“Capital Economics” konsaltinq şirkəti avro zonası iqtisadiyyatının qarşıdakı bir-iki il ərzində trend göstəricisinə yaxın, təxminən 1 faiz səviyyəsində böyüyəcəyini proqnozlaşdırır. Şirkətin qiymətləndirməsinə görə, iqtisadi dinamika ölkələr üzrə fərqli olacaq: Almaniya, Fransa və İtaliyada artımın mülayim qalacağı, İspaniyanın isə yüksək immiqrasiya tempi hesabına digər ölkələri üstələməyə davam edəcəyi gözlənilir.
“Capital Economics” ilin sonuna doğru avro zonasında ümumi inflyasiyanın təxminən 4 faizə yüksələcəyini proqnozlaşdırır. Şirkətin fikrincə, enerji resurslarının bahalaşmasının dolayı təsirləri nəticəsində baza inflyasiyası da qarşıdakı bir neçə rüb ərzində müəyyən qədər arta bilər.
Bununla belə, analitiklər əməkhaqqı artımının ikinci dərəcəli inflyasiya təsirlərinin əhəmiyyətli olmayacağını düşünürlər. Şirkətin proqnozuna əsasən, ümumi inflyasiya gələn il kəskin şəkildə aşağı düşəcək və 2027-ci ilin sonuna qədər Avropa Mərkəzi Bankının 2 faizlik hədəfinə uyğun səviyyələrə qayıdacaq.
Şirkət Avropa Mərkəzi Bankının dekabr ayında depozit dərəcəsini artırmasından sonra pul-kredit siyasətini əhəmiyyətli dərəcədə daha da sərtləşdirəcəyini gözləmir. “Capital Economics” hesab edir ki, faiz dərəcələrinin azaldılması məsələsi 2027-ci ilin ikinci yarısında yenidən gündəmə gələ bilər.
Şirkətin qiymətləndirməsinə görə, depozit dərəcəsi 2028-ci ildə hazırkı səviyyədən daha aşağı ola bilər. Bu proqnoz bazarın mövcud gözləntilərindən fərqlənir.
“Capital Economics” belə bir ssenarinin 2027-ci ildə istiqraz gəlirliliklərinin aşağı düşməsi ilə nəticələnə biləcəyini, əksər avro zonası ölkələrində istiqraz spredlərinin isə nisbətən aşağı səviyyədə qalacağını düşünür.
Bununla yanaşı, Fransa və İtaliyada siyasi və fiskal risklərin istiqraz spredlərinin genişlənməsinə səbəb ola biləcəyi bildirilir. Xüsusilə qarşıdakı seçkilər və dövlət maliyyəsinin qeyri-sabit vəziyyəti bu iki ölkənin borclanma xərclərinə təzyiq yarada biləcək əsas amillər sırasında göstərilir.
Beləliklə, “Capital Economics” avro zonasında ümumi iqtisadi artımın yaxın illərdə mülayim qalacağını, inflyasiyanın isə qısamüddətli yüksəlişdən sonra yenidən zəifləyərək 2027-ci ilin sonuna doğru 2 faizlik hədəfə yaxınlaşacağını gözləyir.
MONETAR.AZ
