UBS iqtisadçıları hesab edir ki, ABŞ iqtisadiyyatı bu il struktur baxımından daha sürətli artım mərhələsinə keçməyə hazırdır. Lakin bu genişlənmə hələlik məhdud sahələrdə cəmlənib və əsasən süni intellektə (AI) yatırımlar və fond bazarının yüksəlişindən asılıdır.
Bankın iqtisadçısı Jonathan Pingle qeyd edib: “Əsas göstəricilər dayanıqlı olsa da, artımın mənbələri məhduddur. Proqnoz böyük ölçüdə süni intellekt investisiyalarından asılıdır.”
Onun sözlərinə görə, investisiyalar əsasən texnologiya sektorunda cəmləşib, eyni zamanda fond bazarındakı artım yüksək gəlirli ev təsərrüfatlarının xərclərini stimullaşdırır. Bununla belə, iqtisadiyyatın digər hissələri ya zəif görünür, ya da daralma vəziyyətindədir.
İqtisadçılar bildirirlər ki, enerji qiymətlərinin artması və ticarət tariflərinin davam edən təzyiqi real gəlirlər üçün əlavə risk yaradır. Digər tərəfdən, fiskal tədbirlər, o cümlədən One Big Beautiful Bill Act və faiz dərəcələrinin mümkün azalması iqtisadiyyata müəyyən dəstək verə bilər.
UBS 2026-cı ildə iki faiz endirimi proqnozlaşdırır və bunun nəticəsində Federal Reserve-in əsas faiz dərəcəsinin hədəf diapazonunun ilin sonuna 3,00%–3,25% səviyyəsinə düşəcəyini gözləyir. Lakin bank qeyd edir ki, risklər yalnız bir faiz endiriminin baş verməsi istiqamətindədir.
Bank həmçinin vurğulayıb ki, Federal Open Market Committee (FOMC) hazırda çətin vəziyyətdədir, çünki PCE inflyasiyası təxminən 3% səviyyəsindədir, üstəlik yeni Federal Ehtiyat rəhbərinin təyinatı əlavə qeyri-müəyyənlik yaradır.
Pingle süni intellekt investisiyalarının davam etməsinin vacibliyini vurğulayaraq xəbərdarlıq edib: “Əgər AI investisiyaları və ya fond bazarından gələn dəstək zəifləsə, iqtisadi genişlənmə özü risk altına düşə bilər.”
UBS hesab edir ki, iqtisadiyyat sürətlənmə mərhələsinə keçməzdən əvvəl uyğunlaşma dövrü yaşayacaq. Bank uzunmüddətli perspektivdə optimist olduğunu bildirərək qeyd edir: “Biz hesab edirik ki, struktur artımın sürətlənməsi mərhələsinin astanasındayıq.”
Bununla belə, əsas sual olaraq qalır: ticarət müharibəsi, siyasi qeyri-müəyyənlik və bazar volatilliyi azalacaqmı?
MONETAR.AZ
