"Barclays" strateqlərinin son hesabatına görə, investorlar süni intellekt və çip nəhənglərindən qismən çıxaraq diqqəti Avropaya yönəldirlər.
Qlobal səhm bazarları 2020-ci ilin son rübündən bəri ən güclü rüblük rallisini geridə qoyub. İnvestisiya dünyasında böyük əks-səda doğuran bu yüksəliş dalğasına ilkin mərhələdə ABŞ birjaları liderlik etsə də, iyun ayında Vaşinqton və Tehran arasında əldə olunan geosiyasi yumşalma kartları tamamilə yenidən paylayıb. "Barclays" bankının hesabatına görə, ABŞ və İran arasında imzalanmış qarşılıqlı anlaşma memorandumu investorların risk iştahını coğrafi baxımdan Avropaya doğru sürüşdürüb.
Mageş Kumar Çandrasekaranın rəhbərlik etdiyi analitiklər qrupu qeyd edir ki, ABŞ-İran razılaşmasından sonra investorlar indiyə qədər rallinin lokomotivi olan süni intellekt (AI) və yarımkeçirici sektorlarındakı mövqelərini (ekspozisiyalarını) qismən azaldıblar. Bu profilaktik geriçəkilməyə iki əsas amil rəvac verib:
-
Neft qiymətlərinin kəskin ucuzlaşması
-
ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) sərt pul-kredit siyasətini qoruyub saxlaması
Bu fonda, ilin ilk rübündə zəif performans göstərən klassik 60:40 (səhmlər/istiqrazlar) portfeli əhəmiyyətli dərəcədə bərpa olunub və bütün əsas regional bazarlar rübü "yaşıl zonada" bitirib.
Geosiyasi gərginliyin səngiməsi ilə neft qiymətlərinin müharibədən əvvəlki səviyyələrə qayıtması "qara qızıl"ı rübin ən zəif aktivinə çevirib. Enerji sektorundakı bu zəiflik zəncirvari reaksiya yaradıb. Neftin ucuzlaşması geniş əmtəə bazarına və Bitkoinə (BTC) mənfi təsir göstərib. Digər tərəfdən, real faiz dərəcələrinin yüksək qalması qızıl üzərində ciddi qiymət təzyiqi yaradıb.
İyun ayında Avropa birjaları ümumi qlobal göstəriciləri üstələməyi bacarıb. Xüsusilə ucuzlaşan neft qiymətlərinə və iqtisadi dövrlərə daha həssas olan Avrozona bazarları Böyük Britaniyanı (UK) geridə qoyub. İtaliya və İspaniya (periferiya bazarları) ən yüksək artımı nümayiş etdirib.
Almaniya və Fransa nisbətən zəif dinamika göstərib. Böyük Britaniya bazarı isə investorların müdafiə və enerji sektorlarına marağının azalması səbəbindən ortalamadan geri qalıb.
Diversifikasiya olunmuş MSCI Japan indeksi zəifləyən yenin (JPY) ixracatçılara verdiyi dəstəklə güclənib.
Qlobal miqyasda ümumi bazarı üstələməyi bacaran yeganə sahə yenə də texnologiya olub. Bununla belə, Avropada maliyyə (bankçılıq) və sənaye sektorları da yüksək gəlirlilik qeydə alıb. "Barclays" analitikləri bunu qitədə aktuallaşan "Avropanın strateji müstəqilliyi" mövzusu ilə əlaqələndirirlər.
Neftin enişi fonunda ən çox zərər çəkən enerji sektoru olsa da, rübün sonuna doğru istehlak malları sektoru defansiv (müdafiə) xarakterli aktiv kimi dəstək qazanıb.
Kapital axınının cədvəli göstərir ki, rüb ərzində maraq artsa da, yeni nağd vəsaitlərin aslan payı hələ də ABŞ bazarına yönəlir. Avropa və inkişaf etməkdə olan bazarlar (EM) ümumi rütbədə hələ də vəsait çıxışı (outflow) ilə üzbəüzdürlər.
Rübün qalibi həm qlobal, həm də ABŞ bazarında trendi izləyən "Momentum" və böyümə (growth) strategiyaları olub. Texnologiya və yarımkeçirici şirkətlərinin fundamental gücü sayəsində artım yönümlü səhmlər önə çıxıb, ucuz qalan fundamental səhmlərə əsaslanan "Dəyər" (value) strategiyası isə rütbə itirib. Avropada isə aşağı volatilliyə malik müdafiə xarakterli səhmlər trenddən geri qalıb.
MONETAR.AZ
