Bank of America (BofA) strateqlərinin fikrincə, Yaponiya fond bazarı avqust ayında üç əsas risklə üzləşəcək: neft qiymətlərinin yüksəlməsi, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) daha sərt pul-kredit siyasəti və səhm, eləcə də valyuta bazarlarında həddindən artıq yığılmış mövqelərin bağlanması.
BofA qeyd edir ki, süni intellekt (Sİ) sektorunda fəaliyyət göstərən şirkətlərin səhmlərində son satış dalğası ilkin mərhələsini başa vurmuş ola bilər. Bununla belə, göstərilən risklər güclənərsə, bazarda daha dərin enişlərin baş verməsi ehtimalı qalır.
Bankın təhlilinə görə, neft qiymətlərinin bahalaşması inflyasiya təzyiqlərini artıraraq FED-in faiz dərəcələrini daha da yüksəltməsi üçün arqumentləri gücləndirə bilər. Bu isə yüksək qiymətləndirilmiş texnologiya şirkətlərinin səhmlərinə əlavə təzyiq göstərə bilər. BofA iqtisadçıları FED-in faiz dərəcələrini sentyabr, oktyabr və dekabr aylarında artıracağını gözləyirlər. Bununla yanaşı, strateqlər investorların daha erkən addım ehtimalını da tam istisna etməməli olduqlarını bildirirlər.
Neftin bahalaşmasının Yaponiyanın ticarət balansını pisləşdirəcəyi və ABŞ dollarını gücləndirəcəyi gözlənilir ki, bu da iyenanın zəifləməsinə səbəb ola bilər. Bank hesab edir ki, USD/JPY məzənnəsinin sürətlə 165 səviyyəsinə yaxınlaşması Yaponiya hakimiyyətinin valyuta bazarına müdaxilə ehtimalını artıracaq.
BofA həmçinin xarici investorların Yaponiya səhmlərinə yatırımlarını hedc etmək məqsədilə iyena üzrə qısa (short) mövqeləri artırmasına diqqət çəkib. Bankın fikrincə, bu vəziyyət Sİ sektoru səhmlərində yüksək mövqe konsentrasiyası ilə birlikdə 2024-cü ilin avqustunda müşahidə olunan volatillik sıçrayışından əvvəlki bazar şəraitini xatırladır.
Strateqlər bildirirlər ki, avqust ayı ənənəvi olaraq aşağı likvidlik dövrü hesab olunur və mövsümi tendensiyalar ayın ortalarınadək impulsiv hərəkət edən, yüksək beta əmsalına malik səhmlər üçün əlverişli olmur.
BofA-nın qiymətləndirməsinə görə, ABŞ-də məşğulluq və inflyasiya göstəriciləri bazar gözləntilərinə uyğun və ya daha mülayim olarsa, ayın ikinci yarısından etibarən bazar şəraiti sabitləşə bilər. Bank qısamüddətli risklər aradan qalxdıqdan sonra ilin sonuna doğru Yaponiya səhmlərinin yenidən yüksəlişə keçəcəyini proqnozlaşdırır.
Strateqlər investorlara Sİ sektorunda mövqelərinin bir hissəsini saxlamağı, lakin həddindən artıq yüksək qiymətləndirilmiş şirkətlərdən uzaq durmağı tövsiyə edirlər. Onların fikrincə, diqqət yarımkeçirici istehsalçılarından daha çox data mərkəzlərinə investisiyaların artmasından faydalanan sahələrə yönəlməlidir.
Bu istiqamətlərə optik rabitə sistemləri, şəbəkə infrastrukturu, yarımkeçirici istehsalı üçün materiallar, energetika avadanlıqları, soyutma sistemləri və suyun emalı texnologiyaları daxildir.
BofA, həmçinin portfellərin pərakəndə ticarət, xidmətlər, qida sənayesi, səhiyyə, oyun sənayesi və informasiya texnologiyaları kimi daha az volatilliyə malik daxili bazar yönümlü şirkətlər hesabına diversifikasiya edilməsini məqsədəuyğun hesab edir.
MONETAR.AZ
