Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) sədri Kevin Uorş Cekson-Houlda keçirilən iqtisadi simpoziumdakı çıxışında inflyasiya ilə mübarizənin hələ başa çatmadığını vurğulayaraq sentyabrda faiz dərəcələrinin artırılması ehtimalını gündəmdə saxlayıb. Truist Wealth analitiklərinin qiymətləndirməsinə görə, çıxış bazarlarda pul-kredit siyasətinin daha sərt olacağına dair gözləntiləri gücləndirib.
Çıxışdan sonra treyderlərin sentyabr iclasında faiz artımı ilə bağlı gözləntiləri qısa müddətdə 36%-dən 56%-ə yüksəlib. Uorş konkret qərar barədə öhdəlik götürməsə də, inflyasiyanın 2%-lik hədəfə qaytarılmasının əsas prioritet olaraq qaldığını bildirib. Bu açıqlamalar ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirlilik əyrisinin yastılaşmasına səbəb olub.
1. Qiymət sabitliyi əsas prioritet olaraq qalırUorş bildirib ki, hazırkı mərhələdə FED üçün əsas vəzifə qiymət sabitliyini bərpa etməkdir. "FED-in hazırda əsas prioriteti qiymətlər olmalıdır."
Onun sözlərinə görə, əmək bazarı sabitdir və tam məşğulluğa yaxın vəziyyətdədir. Buna görə də iqtisadiyyata əlavə monetar dəstəyə ehtiyac görünmür.
2. İnflyasiya hələ də kifayət qədər aşağı düşməyibUorş son aylarda inflyasiyanın müəyyən qədər zəifləməsinin davamlı tendensiya yaratdığı barədə fikirlərlə razılaşmayıb.
O bildirib ki, mövcud göstəricilər baza inflyasiyasında "əhəmiyyətli yaxşılaşmanı" təsdiqləmir. Əgər inflyasiya 2%-lik hədəfə doğru kifayət qədər sürətlə yaxınlaşmasa, FED əlavə addımlar ata bilər.
3. İnflyasiya hədəfdən xeyli yüksəkdirTruist Wealth analitikləri qeyd ediblər ki:
- son 12 ayda PCE inflyasiyası 3,7% olub;
- son altı ay üzrə illik temp 4,1% təşkil edib;
- PCE səbətindəki məhsul və xidmətlərin 54%-ində qiymətlər son bir ildə 3%-dən çox artıb.
Bu göstəricilər pandemiya dövrünün pik həddindən aşağı olsa da, pandemiyadan əvvəlki uzunmüddətli orta səviyyəni əhəmiyyətli dərəcədə üstələyir.
4. Dayanıqlı iqtisadiyyat FES-ə sərt mövqe saxlamağa imkan verirTruist Wealth-in investisiya direktoru Kit Lerner hesab edir ki, iqtisadiyyatın mövcud vəziyyəti FED-in diqqətini tam şəkildə inflyasiyaya yönəltməsinə şərait yaradır.
Onun sözlərinə görə, dayanıqlı iqtisadi artım, sabit məşğulluq, likvidliyin artması və maliyyə şərtlərinin hələ də ciddi şəkildə sərtləşməməsi bunu mümkün edir.
5. FED əvvəlcədən istiqamətləndirməni məhdudlaşdıracaqUorş bildirib ki, gələcəkdə FED bazarlara əvvəlcədən faiz qərarları ilə bağlı siqnallar verməyə əvvəlki dövrlərlə müqayisədə daha az üstünlük verəcək.
Onun fikrincə, əsas siyasət aləti yenə də qısamüddətli faiz dərəcələri olacaq, investorlar isə daxil olan iqtisadi məlumatları özləri qiymətləndirməlidirlər.
6. Maliyyə şəraiti hələ də kifayət qədər sərt deyilUorş qeyd edib ki, FED geniş göstəricilər toplusunu izləyir. Bunlara aşağıdakılar daxildir:
- kredit spredləri;
- kreditləşmə şərtləri;
- ABŞ xəzinə istiqrazları bazarının likvidliyi;
- dolların məzənnəsi;
- əmtəə qiymətləri;
- şirkətlərin kapital qoyuluşları.
Bu göstəricilərin ümumi mənzərəsi maliyyə şəraitinin hələ də ciddi şəkildə sərtləşmədiyini göstərir.
7. Bazarın diqqəti artıq makroiqtisadi göstəricilərə yönəlirTruist analitiklərinin fikrincə, şirkətlərin maliyyə hesabatları mövsümü əsasən uğurlu keçsə də, investorların diqqəti indi korporativ nəticələrdən daha çox makroiqtisadi göstəricilərə və FED-in siyasətinə yönəlir.
8. Volatilliyin artması gözlənilirKit Lerner hesab edir ki, yaxın aylarda bazarda yüksəliş tərəfdarları ilə satış tərəfdarları arasında mübarizə daha da güclənəcək.
Onun fikrincə, iqtisadi göstəricilər və FED-in qərarları bazarların əsas hərəkətverici amilinə çevriləcək və bu da qiymət dəyişkənliyini artıracaq.
